35CrMo无缝钢管供给侧改革的效果已经达到，上游利润得到修复，低端的高污染产能基本被淘汰。从电解铝产量来看，8月份产量已经开始由升转降，9月开工率也出现较大幅度下降。但政策执行力度有一定区域性差异，京津冀及周边严厉一些，西南等地区相对松一些。

   目前动力煤价格超预期上涨，预计后期随着电厂补库和冬季旺季来临，动力煤四季度价格有望维持高位。今年下半年煤炭行业盈利可期。炼焦煤方面，由于较严的安检和环保力度，预计35CrMo无缝钢管价格总体也将稳步上涨。

   终端因看涨囤35CrMo无缝钢管可能性较小，未透支未来需求，随着下半年环保等相关政策影响，行业的盈利周期继续强势延长。35CrMo无缝钢管行业在2016年、2017年作为供给侧改革的试点，高效推进“三去一降”，取得明显效果，去除产能至少在1.2亿吨以上，再加上大力清理地条钢，实际上供应已大幅减少。

   2017年以来，在国家持续推进供给侧改革、35CrMo无缝钢管去产能政策的背景下，特别是随着淘汰中频炉、以及整治“地条钢”等措施的严格落实，供需结构不断优化，市场明显回暖，给35CrMo无缝钢管企业提升经营业绩营造了良好条件。